家居企業(yè)組團搶灘資本市場：爭奪細分賽道 角逐家裝藍海

隨著家居企業(yè)組團搶灘資本市場，家居行業(yè)信心或?qū)⒂瓉磉M一步修復(fù)。

記者不完全統(tǒng)計，截至今年上半年，滬深兩市已有超過10家家居行業(yè)企業(yè)遞交招股書，正排隊等待上市。具體來看，上述企業(yè)主要來自五金、門窗、地板、軟體家居和定制家居等家居行業(yè)細分領(lǐng)域，其中不乏軟體家居頭部企業(yè)遠超智慧和定制家居龍頭企業(yè)瑪格家居等。

值得注意的是，盡管聚焦的細分賽道各不相同，但在“觸電”資本市場的過程中，多家企業(yè)正向全屋定制和智能化等方向發(fā)展。據(jù)浙江升華云峰新材股份有限公司（以下簡稱“云峰新材”）披露的招股說明書，公司主營業(yè)務(wù)為人造板、木地板、科技木等，但目前已開始朝著定制家居方向拓展，募投項目包括智能化全屋定制家居建設(shè)項目等。

無獨有偶，上海書香門地集團股份有限公司（以下簡稱“書香門地”）也在招股說明書中明確表示，目前，公司在包括智能地板技術(shù)研發(fā)等多個方面繼續(xù)推進，不斷創(chuàng)新。

對于家居企業(yè)集體擁抱智能化、定制化等趨勢，中國家居/設(shè)計產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略專家王建國告訴記者，上述領(lǐng)域符合資本市場的投資方向，同時也符合國家經(jīng)濟的主推方向以及目前國內(nèi)消費者對美好生活的追求。

密集“觸電”資本市場

此次密集“觸電”資本市場的家居企業(yè)所屬細分賽道較多。

據(jù)云峰新材招股說明書，此次IPO募集資金將主要投向智能化全屋定制家居建設(shè)、研發(fā)中心及信息化提升改造、品牌渠道建設(shè)等3個募投項目，共計募集投資金額約12.5億元。其中，僅智能化全屋定制家具建設(shè)項目擬投入募集資金就達到約11億元。

同樣深耕木地板賽道的書香門地，此次IPO募投項目則包括年產(chǎn)600萬平方米實木復(fù)合地板建設(shè)、智能化車間建設(shè)、信息化系統(tǒng)升級改造以及營銷網(wǎng)絡(luò)拓展及品牌美學(xué)推廣等，擬募集資金約6.42億元。

此外，相關(guān)資料顯示，包括林氏家居、歐瑞博、圖森定制和威法定制等在家居、高端定制企業(yè)已進入或結(jié)束輔導(dǎo)期。

據(jù)了解，圖森定制早在2022年年底就已開始接受上市輔導(dǎo)。另據(jù)企查查數(shù)據(jù)，圖森定制成立于2008年，主營業(yè)務(wù)包括家具和門窗制造、銷售等。對于上市初衷，圖森定制董事長王維揚此前在接受媒體采訪時表示，上市可以增加抗風(fēng)險能力，有利于拓展品牌，更能讓企業(yè)更加規(guī)范、健康地向前發(fā)展。

在王建國看來，當前，家居企業(yè)組團上市，主要是由于注冊制的實施，IPO門檻實質(zhì)上有所降低?！凹又當M上市的企業(yè)在細分領(lǐng)域已發(fā)展多年，也有自己的核心優(yōu)勢，受行業(yè)內(nèi)部分細分領(lǐng)域目前還沒有首批上市公司等多重因素影響，為行業(yè)發(fā)展帶來了一定的集合效應(yīng)?！?

不過，民生證券相關(guān)研報分析認為，盡管短期內(nèi)房地產(chǎn)政策有望迎來反彈，但長期來看，房地產(chǎn)快速增長的家居行業(yè)紅利期已過，行業(yè)將持續(xù)承壓，進入存量市場競爭階段。

搶占定制智能賽道

在家居企業(yè)組團上市的同時，智能化、定制化仍然是家居行業(yè)發(fā)展的大趨勢。

記者注意到，上述擬上市企業(yè)都對外披露了在定制家居、智能化家居方面的規(guī)劃。以云峰新材智能化全屋定制家居募投項目為例，公司將在浙江德清和山東費縣新建兩處定制家居生產(chǎn)基地，購置國內(nèi)外先進的生產(chǎn)制造設(shè)備，提高產(chǎn)品生產(chǎn)線的自動化水平，減少人工參與程度，提升生產(chǎn)能力的同時提高產(chǎn)品生產(chǎn)效率。

“項目實施可以進一步擴大公司全屋定制家居類產(chǎn)品生產(chǎn)能力，充分發(fā)揮規(guī)?；a(chǎn)效應(yīng)，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品利潤率，增強公司市場競爭力?！痹品逍虏姆矫姹硎尽?

除瞄準定制家居外，推進智能化建設(shè)也是家居企業(yè)主攻的方向。書香門地方面就表示，公司正在地板美學(xué)元素、應(yīng)用技術(shù)、環(huán)保、智能地板技術(shù)等方面主動突破傳統(tǒng)木地板設(shè)計的思維定式，不斷創(chuàng)新。同時，通過智能制造項目建設(shè)，實現(xiàn)公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標，讓智能化賦能產(chǎn)品品質(zhì)的提升，從而提高公司在業(yè)內(nèi)的競爭力。

在業(yè)內(nèi)人士看來，家居、家裝行業(yè)市場前景廣闊，是目前眾多家居企業(yè)組團上市的主要原因之一。咨詢機構(gòu)艾瑞股份相關(guān)報告分析認為，2022年，中國家裝行業(yè)市場規(guī)模約為3萬億元，隨著供需兩端雙向驅(qū)動以及政策助力，家裝行業(yè)未來仍存在較大發(fā)展空間。

“同時，隨著我國互聯(lián)網(wǎng)滲透率不斷提高，家裝行業(yè)的線上化水平也隨之持續(xù)提升。2022年，中國家裝行業(yè)線上化率為20.0%，預(yù)計到2025年將接近22%，說明我國家裝行業(yè)的線上化消費仍存在一定增長潛力?！卑鸸煞輬蟾姹硎?。

王建國也向記者表示，從消費升級趨勢來看，智能化、定制化領(lǐng)域有一定的資本價值?！岸ㄖ?、智能等領(lǐng)域還處于偏早中期或者中期階段，不少企業(yè)擁有競爭一席之地的機會?！?

“在全屋定制領(lǐng)域，近年來也發(fā)生了一些變化，高端定制快速發(fā)展，部分頭部品牌體量不斷擴大，行業(yè)集中度在增加，同時行業(yè)的定位也在升級。”王建國進一步告訴記者，“很多偏剛需、偏傳統(tǒng)的定制品牌也開始布局或者投資高端定制等領(lǐng)域，意圖在高端定制領(lǐng)域高速發(fā)展期取得階段性成果。”

行業(yè)信心或?qū)⒅鸩叫迯?fù)

隨著一系列促進家居、家電等消費政策的落地，家居企業(yè)或?qū)⒂瓉硇碌膽?zhàn)略機遇期。

近日，商務(wù)部會同國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部和市場監(jiān)管總局等12部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進家居消費的若干措施》。據(jù)商務(wù)部相關(guān)負責(zé)人介紹，家居消費涉及領(lǐng)域多、上下游鏈條長、規(guī)模體量大，采取針對性措施加以提振，有利于帶動居民消費增長和經(jīng)濟恢復(fù)。

面對政策機遇，已有家居企業(yè)開始提前動作。據(jù)云峰新材方面介紹，公司計劃依托在基礎(chǔ)板材領(lǐng)域形成的產(chǎn)品優(yōu)勢渠道優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢等，優(yōu)化傳統(tǒng)專賣模式，在堅持多渠道營銷策略，做大做強單品的同時，全面布局“大家居”戰(zhàn)略，使公司主營業(yè)務(wù)實現(xiàn)從基礎(chǔ)板材向定制家居轉(zhuǎn)型升級。

據(jù)了解，云峰新材近年來已開始結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢和自身發(fā)展狀況，在全國范圍內(nèi)進行生產(chǎn)戰(zhàn)略布局，目前已擬在山東費縣新建定制家居生產(chǎn)基地。“公司將更好地利用當?shù)赝晟频漠a(chǎn)業(yè)鏈及人才優(yōu)勢，更加及時有效地滿足公司北方區(qū)域銷售訂單需求，減少物流運輸成本，提高市場競爭力，提升市場份額。”

云峰新材方面進一步表示，未來，公司將通過發(fā)揮在研發(fā)、生產(chǎn)、營銷和人才等方面的綜合優(yōu)勢，整合優(yōu)化公司現(xiàn)有資源，鞏固在室內(nèi)裝飾材料領(lǐng)域的優(yōu)勢地位，同時加大在定制家居領(lǐng)域的投入，提升市場占有率?！安粩嗉哟笱邪l(fā)投入，加強品牌營銷力度，擴大‘莫干山’品牌效應(yīng)，并引進先進的自動化生產(chǎn)設(shè)備，與信息化技術(shù)相結(jié)合，提高工廠生產(chǎn)效率，提升公司市場競爭力?！?

同時，書香門地也在通過智能化戰(zhàn)略和品牌建設(shè)戰(zhàn)略等進一步拓展業(yè)務(wù)規(guī)模。“通過智能制造建設(shè)，實現(xiàn)公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標，讓智能化賦能產(chǎn)品品質(zhì)的提升，從而提高公司在業(yè)內(nèi)的競爭力?！睍汩T地方面表示，公司將實行自主品牌建設(shè)和與中國美院合作，打造公司品牌共同推進的戰(zhàn)略，持續(xù)提升公司品牌知名度。

民生證券研報分析認為，從中長期看，家居行業(yè)還處于“大賽道、小公司”階段，頭部企業(yè)如歐派家居等市占率也不足10%。在房地產(chǎn)行業(yè)下行背景下，頭部家居企業(yè)憑借強供應(yīng)鏈整合和渠道擴張能力，收入和利潤端呈現(xiàn)更強韌性。

王建國告訴記者，家居行業(yè)發(fā)展的基本方向和趨勢是在品牌、產(chǎn)品、研發(fā)設(shè)計、制造、交付等方面不斷進行升級。“定制領(lǐng)域，已不再是傳統(tǒng)意義上的成品家具，需要在成體系基礎(chǔ)上，把前端消費端、銷售展示場景、生產(chǎn)制造和交付落地等各個環(huán)節(jié)打通?！?

“換言之，家居企業(yè)要做到產(chǎn)品系統(tǒng)化、生產(chǎn)系統(tǒng)化、交付系統(tǒng)化，并且要將這幾個領(lǐng)域打通，通過提高一次性成功交付率，引領(lǐng)定制家居領(lǐng)域真正走向成熟。這正是家居行業(yè)內(nèi)需要關(guān)注的大方向?！蓖踅▏硎?。

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