涂料企業(yè)產(chǎn)能將受限，龍頭品牌或坐享量價齊升

因TDI、鈦白粉、樹脂、助劑等原材料價格暴漲，8月中旬以來，涂料巨頭立邦、佐敦上調(diào)產(chǎn)品價格，艾仕得、百川、米奇、仕全興、華洋化工、法美涂料廠、金展鴻等涂料企業(yè)也集體下發(fā)了調(diào)價通知。

中國涂料工業(yè)迅猛發(fā)展，2016年我國涂料產(chǎn)量達到1899.78萬噸，已經(jīng)成為全球**涂料生產(chǎn)國。但據(jù)國務院發(fā)展研究中心權威數(shù)據(jù)表明：在中國，中小型涂料企業(yè)的數(shù)量占據(jù)了整個行業(yè)數(shù)量的90%，分布比較分散，企業(yè)集中度低，沒有形成一定的規(guī)模效應。但在環(huán)保高壓+原材料價格的不斷飆升背景下，中小型涂料企業(yè)或加速推出，行業(yè)龍頭的優(yōu)勢有望逐漸顯現(xiàn)。

具體而言，下半年環(huán)保部通過了《“十三五”揮發(fā)性有機物污染防治工作方案》，涂料相關行業(yè)成為各省VOCs重點整治對象。日前，江蘇昆山、浙江杭州、廣東中山先后發(fā)布了2017年企業(yè)VOCs整治項目名單。據(jù)統(tǒng)計，此次，江蘇昆山有13家涂料企業(yè)、浙江杭州大江東產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)有3家涂料企業(yè)、廣東中山有10家涂料企業(yè)被列入VOCs重點整治名單。另外，根據(jù)8月初廣東省環(huán)境保護廳公布的《2017年珠三角地區(qū)臭氧污染防治專項行動實施方案（征求意見稿）》，最快在9月1日前制定VOCs排放企業(yè)錯峰生產(chǎn)或停、限產(chǎn)方案，并報省環(huán)保廳備案。以求強化珠三角地區(qū)VOCs排放控制，遏制2017年秋季臭氧污染?？梢灶A期，年底前，對于VOCs廢氣收集裝置不能正常運行、廢氣不能穩(wěn)定達標排放企業(yè)未來實施停產(chǎn)治理或限產(chǎn)減排是大概率事件，屆時一些實力不佳、產(chǎn)品欠優(yōu)的中小企業(yè)大量關停。

另一方面，截止8月23日，TDI價格已突破42000元/噸，并有持續(xù)上漲的趨勢。TDI價格從7月14日起連漲價7000元/噸以上。不只是TDI狂漲，MDI、樹脂等多種原材料企業(yè)集體下發(fā)漲價函。而中小企業(yè)成本轉(zhuǎn)嫁能力較弱，經(jīng)營形勢較為嚴峻。

投資方面，環(huán)保高壓下，伴隨居民消費向健康化、品牌化升級，具備技術、品牌及渠道優(yōu)勢的國內(nèi)龍頭企業(yè)將脫穎而出。加之，“金九銀十”是涂料的銷售旺季，可關注渝三峽A(000565)、三棵樹(603737)、金力泰(300225)等。

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