以舊換新+品牌出海 家居行業(yè)有望進(jìn)一步復(fù)蘇

國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國家具制造業(yè)營業(yè)收入為3101.8億元，同比增長5%；營業(yè)成本2577.7億元，同比增長5.1%；利潤總額為137.8億元，同比增長3.8%。雖然成本的增長略快于收入增長，成本壓力有所增加，但行業(yè)整體的利潤總額仍然達(dá)到了137.8億元，同比增長3.8%。家居制造業(yè)在今年上半年依然實(shí)現(xiàn)了盈利能力的提升。

然而，從市值表現(xiàn)來看，家居上市公司的表現(xiàn)則顯得更加復(fù)雜。根據(jù)樂居財(cái)經(jīng)發(fā)布的《2024上半年家居企業(yè)市值漲幅排行榜》，今年上半年，70家上市家居企業(yè)中僅11家市值增長。市值漲幅最 高的企業(yè)是北新建材，上漲26.97%；其次為海爾智家，上漲19.21%，達(dá)1885.94億元，成為唯 一一家市值千億以上的企業(yè)。

盡管部分企業(yè)表現(xiàn)突出，但行業(yè)整體面臨著較大的市場壓力，市值縮水的趨勢不容忽視。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，70家家居上市公司市值之和約8431.64億元，對(duì)比2023年末70家家居上市公司市值之和約8948.91億元，行業(yè)總市值縮水超500億元。今年上半年，70家上市家居企業(yè)中多達(dá)59家市值下滑，市值下滑企業(yè)占84%。家居行業(yè)市值表現(xiàn)整體承壓，反映出行業(yè)內(nèi)部的分化加劇以及市場環(huán)境的復(fù)雜性。

業(yè)績調(diào)整，家居企業(yè)面臨承壓明顯

在這波市值下滑潮中，一些公司因業(yè)績不佳面臨更為嚴(yán)峻的困境。

在市值下跌的企業(yè)當(dāng)中跌幅超70%的共有6家企業(yè)，其中ST中裝跌幅最 高，為77.62%；跌幅第二（75.95%）的ST洪濤表現(xiàn)同樣堪憂。6月28日，*ST洪濤報(bào)收于0.38元/股，股價(jià)創(chuàng)下上市以來的最 低價(jià)。至此，*ST洪濤連續(xù)20個(gè)交易日股價(jià)低于1元。

根據(jù)《股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，發(fā)行A股的上市公司，如果公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)均低于人民幣1元，公司股票可能被終止上市交易。此外，因觸及交易類強(qiáng)制退市情形而終止上市的，公司股票將不進(jìn)入退市整理期。最終，深交所決定終止*ST洪濤(002325.SZ)股票上市交易。

裝企部分，10家企業(yè)中營收、凈利雙下滑的有6家，5家企業(yè)出現(xiàn)了虧損，中裝建設(shè)、中天裝飾、全筑股份凈利潤下滑幅度超過100%。

而三家賣場均處于營收凈利雙下滑狀態(tài)，其中紅星美凱龍更是虧損高達(dá)12.53億，出現(xiàn)凈利下滑931.52%的驚人幅度，成為2024上半年之最。

今年上半年，箭牌家居實(shí)現(xiàn)營收約30.88億元，同比下滑10.07%，歸母凈利潤同比暴跌77.82%至0.38億元，扣非后凈利潤則從上年同期的1.5億元跌至0.13億元，同比跌幅達(dá)到91.02%。

箭牌家居將業(yè)績下跌歸咎于大環(huán)境波動(dòng)及行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)影響。公司2024年上半年?duì)I業(yè)收入同比下降10.07%，同時(shí)，受產(chǎn)品價(jià)格影響主營業(yè)務(wù)毛利率同比下降2.6%，導(dǎo)致歸屬于上市公司股東的凈利大跌。

業(yè)績端，按產(chǎn)品來看上半年箭牌家居有超50%的營收來自衛(wèi)生陶瓷，是貢獻(xiàn)度最 高的產(chǎn)品，對(duì)應(yīng)約15.7億元，較上年同期下滑6.08%；龍頭五金以26.97%的營收占比成為貢獻(xiàn)度第二的產(chǎn)品，為8.33億元，同比下滑12.13%；其三是浴室家具，占比10.83%，為3.34億元，亦不及上年同期水平。

衛(wèi)浴行業(yè)龍頭九牧則在業(yè)績上好于同行。九牧集團(tuán)董事長林孝發(fā)表示，2024上半年，在“單聚焦、多品牌、多渠道、新場景、國際化”戰(zhàn)略經(jīng)營理念的指引下，九牧銷售額實(shí)現(xiàn)增長，市占率保持第 一，618銷售額同比增長32%持續(xù)全網(wǎng)第 一，三大核心品類品牌市占第 一。

定制賽道遇冷，家紡表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健

定制家居一直是大家居行業(yè)頗受關(guān)注的賽道。但2024上半年定制家居行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)差強(qiáng)人意，10家定制家居企業(yè)中9家出現(xiàn)營收凈利雙下滑，僅索菲亞一家保持雙增長，龍頭企業(yè)歐派家居也出現(xiàn)了營收、凈利潤雙下滑的情況，且下滑幅度均超過10%。

有3家企業(yè)出現(xiàn)了凈利潤虧損，尚品宅配、頂固集創(chuàng)、皮阿諾、瑪格家居均出現(xiàn)凈利潤大幅下滑的情況，其中瑪格、頂固集創(chuàng)下滑幅度均超過100%。

而成品家具行業(yè)近幾年的業(yè)績表現(xiàn)更是堪憂，在全屋定制、整裝大潮的催動(dòng)下，成品家具的市場份額一再被蠶食。

2024上半年，22家家具企業(yè)中有5家出現(xiàn)營收凈利雙下滑，曲美家居、皇庭智家、美克家居、亞振家居、匯森股份5家企業(yè)虧損，成品家具企業(yè)發(fā)展堪憂，龍頭企業(yè)顧家家居也出現(xiàn)了凈利下滑的情況。

軟體家居相對(duì)穩(wěn)健，喜臨門、慕思均處于營收凈利雙增長狀態(tài)，但夢(mèng)百合凈利下滑嚴(yán)重，達(dá)到46.12%

家紡行業(yè)中，7家上市家紡企業(yè)中有2家出現(xiàn)營收凈利雙下滑，羅萊生活凈利潤下降幅度最 大。

行業(yè)如何扭轉(zhuǎn)局面：以舊換新+品牌出海

進(jìn)入下半年，家居行業(yè)如何應(yīng)對(duì)業(yè)績逆風(fēng)，積極調(diào)整策略，尋找新的增長點(diǎn)，成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

6月，國家發(fā)展改革委等5部門印發(fā)《關(guān)于打造消費(fèi)新場景培育消費(fèi)新增長點(diǎn)的措施》的通知。在培育大宗商品消費(fèi)新場景方面，豐富家裝家居消費(fèi)場景是三項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)之一。鼓勵(lì)家裝樣板間進(jìn)商場、進(jìn)社區(qū)、進(jìn)平臺(tái)，支持居民開展舊房裝修、局部改造和居家適老化改造。

這些政策將進(jìn)一步刺激消費(fèi)需求，為家居企業(yè)提供新的市場機(jī)會(huì)。在“以舊換新”相關(guān)政策支持、市場需求回暖以及企業(yè)創(chuàng)新的共同作用下，家居行業(yè)有望在下半年進(jìn)一步復(fù)蘇并實(shí)現(xiàn)新的發(fā)展。

今年5月，九牧攜手京東啟動(dòng)了“衛(wèi)浴以舊換新”聯(lián)合行動(dòng)，成為行業(yè)內(nèi)首 家與電商平臺(tái)合作推出以舊換新活動(dòng)的企業(yè)。通過十億補(bǔ)貼讓利消費(fèi)者，切實(shí)為消費(fèi)者提供了實(shí)惠，也樹立了行業(yè)標(biāo)桿。此后，九牧更是持續(xù)推動(dòng)以舊換新活動(dòng)的深入發(fā)展。6月，九牧線下終端聯(lián)合居然之家、紅星美凱龍等大型家居賣場，持續(xù)舉辦以舊換新活動(dòng)，商家平臺(tái)補(bǔ)貼數(shù)千萬給到消費(fèi)者。這些活動(dòng)的舉辦，不僅提升了消費(fèi)者的參與熱情，也推動(dòng)了衛(wèi)浴市場的消費(fèi)增長。

對(duì)此，中國建材流通協(xié)會(huì)相關(guān)人士建議，全國建材家居企業(yè)應(yīng)把握好新一輪“以舊換新”政策的發(fā)展機(jī)遇，從市場推動(dòng)宣傳、人才培育、技術(shù)儲(chǔ)備、裝備更新等多方面做好充分的準(zhǔn)備，為消費(fèi)者提供綠色、環(huán)保、安全、康養(yǎng)、智能的優(yōu)質(zhì)建材家居產(chǎn)品。

紅星美凱龍表示，雖然面臨挑戰(zhàn)，但隨著國家政策的支撐和國民經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)向好，家居消費(fèi)需求回暖可期，行業(yè)將迎來機(jī)遇窗口期。公司將把握機(jī)遇，提升運(yùn)營效率和經(jīng)營業(yè)績。

此外，也有許多家居企業(yè)將實(shí)現(xiàn)營收增長的另一視角落在深化國際化布局、實(shí)現(xiàn)品牌“出?！鄙稀Ｃ揽思揖哟饲氨硎?，2024年下半年，公司將利用現(xiàn)有國際化優(yōu)勢加大出海力度，繼續(xù)拓展國際市場。海鷗住工稱，將繼續(xù)以外銷及內(nèi)需市場并重的雙循環(huán)策略，持續(xù)做好三精兩化，推動(dòng)公司經(jīng)營目標(biāo)的達(dá)成。

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