利潤(rùn)普遍下滑 九家定制家企三季報(bào)出爐

10月30日，志邦家居發(fā)布2022年三季度報(bào)告。至此，歐派等9大定制家居上市企業(yè)全部發(fā)布今年三季度報(bào)告。記者分析財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：今年前第三季度營(yíng)收表現(xiàn)，4家企業(yè)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，5家企業(yè)同比負(fù)增長(zhǎng)，其中尚品宅配跌幅最多同比下滑27.18%；前三季度凈利潤(rùn)表現(xiàn)，歐派、索菲亞、皮阿諾、頂固集創(chuàng)等6家企業(yè)同比負(fù)增長(zhǎng)，其中尚品宅配凈利潤(rùn)同比減少134.16%；有2家企業(yè)第三季度增收增利，為志邦家居、金牌櫥柜。對(duì)于9大定制家居上市企業(yè)前三季度表現(xiàn)，廣東省定制家居協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)曾勇認(rèn)為，在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)普遍出現(xiàn)利潤(rùn)下滑，但大家都在努力活著。

前三季度營(yíng)收：

歐派家居與索菲亞優(yōu)勢(shì)拉大

尚品宅配營(yíng)收同比增速墊底

2022年前三季度，9家定制家居上市企業(yè)在營(yíng)收方面，4家實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，5家同比負(fù)增長(zhǎng)。9大定制家居上市企業(yè)中，歐派家居優(yōu)勢(shì)更加明顯，以162.69億元營(yíng)收位列**，比第二名索菲亞79.34億元多83.35億元。排在第四位的志邦家居，與“老三”尚品宅配之間的差距逐漸縮小，營(yíng)收差距只有2.43億元。而且，尚品宅配前三季度營(yíng)收同比-27.18%，志邦家居前三季度營(yíng)收這實(shí)現(xiàn)同比增加5.86%。

在“20億元+”區(qū)間，金牌櫥柜前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.89億元，同比增加12.13%。而好萊客前三季度的營(yíng)收雖然也超過(guò)20億元達(dá)到21.21億元，但同比增速卻減少12.65%。對(duì)于前三季度營(yíng)收同比減少，好萊客發(fā)布的主要經(jīng)營(yíng)情況公告顯示，營(yíng)收占比超六成的整體衣柜業(yè)務(wù)營(yíng)收同比減少5.12%。

前半年?duì)I收沒(méi)有破10億的三家上市企業(yè)中，我樂(lè)家居前三季度營(yíng)收超過(guò)10億元達(dá)到11.72億元，而皮阿諾與頂固集創(chuàng)營(yíng)收依然沒(méi)有超過(guò)10億元，分別為9.81億元和7.55億元。而且，這三家企業(yè)前三季度營(yíng)收同比增速均為負(fù)數(shù)，其中皮阿諾增速為-25.55%，在9大上市企業(yè)中營(yíng)收增速僅次于尚品宅配。

前三季度凈利潤(rùn)：

2家企業(yè)實(shí)現(xiàn)增收又增利

3家企業(yè)凈利潤(rùn)不足1億元

從凈利看，9大上市企業(yè)中，歐派家居一枝獨(dú)秀，為前三季度凈利潤(rùn)唯一突破10億元的企業(yè)，達(dá)到19.9億元。索菲亞前三季度凈利潤(rùn)為8.03億元，排名第二。除了歐派家居、索菲亞，還有4家企業(yè)凈利潤(rùn)超過(guò)1億元。我樂(lè)家居、頂固集創(chuàng)和尚品宅配凈利均在1億元以下，其中尚品宅配前三季度的凈利潤(rùn)更是虧損近3000萬(wàn)元。

凈利潤(rùn)同比增幅方面，有3家企業(yè)前三季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，分別為志邦家居、金牌櫥柜與好萊客。其中，好萊客前三季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增幅62.83%。另外包括歐派、索菲亞在內(nèi)的6家企業(yè)，前三季度凈利潤(rùn)同比增幅均為負(fù)數(shù)。除了尚品宅配凈利潤(rùn)同比下降134.16%，頂固集創(chuàng)、皮阿諾的凈利潤(rùn)同比下降幅度都超過(guò)30%，分別為-38.97%、-34.23%。

結(jié)合前三季度的營(yíng)收數(shù)據(jù)，9家上市企業(yè)中，有2家企業(yè)實(shí)現(xiàn)增收又增利，分別為志邦家居和金牌櫥柜。歐派家居與索菲亞則為增收降利。4家企業(yè)前三季度營(yíng)收與凈利潤(rùn)，同比均有不同程度的下降，為尚品宅配、我樂(lè)家居、皮阿諾與頂固集創(chuàng)。好萊客前三季度營(yíng)收同比下滑，但凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

【部分企業(yè)分析】

歐派家居：

櫥柜與大宗業(yè)務(wù)是業(yè)績(jī)“兩大窟窿”

通常每年三季度是家居公司的銷售旺季。今年三季度歐派家居營(yíng)業(yè)收入為65.75億元，創(chuàng)下單季度**，但凈利潤(rùn)卻有所下滑，同比降11.71%。南都·灣財(cái)社記者對(duì)比今年**、第二、第三季度的數(shù)據(jù)，歐派家居凈利潤(rùn)同比增幅分別為3.88%、-0.46%、-11.71%，可以看出歐派家居在今年三個(gè)季度中的凈利潤(rùn)同比增速逐漸下降，且下降速率越來(lái)越快。盈利能力方面，今年前三季度的凈利潤(rùn)率為12.23%，低于去年前三季度14.67%的凈利潤(rùn)率。不過(guò)，雖然歐派家居的第三季度凈利潤(rùn)為負(fù)增長(zhǎng)，但目前歐派家居的營(yíng)收表現(xiàn)仍然保持了行業(yè)內(nèi)的龍頭位置。

歐派家居前三季度主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況

歐派家居前三季度主營(yíng)業(yè)務(wù)分渠道情況

分產(chǎn)品來(lái)看，今年前三季度歐派家居衣柜及配套家具產(chǎn)品持續(xù)發(fā)力，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)20.91%，成為貢獻(xiàn)**的業(yè)務(wù)。不過(guò)衣柜及配套家具產(chǎn)品營(yíng)業(yè)成本同樣上升，毛利率同比減少2.34%。櫥柜業(yè)務(wù)前三季度營(yíng)收實(shí)現(xiàn)54.50億元，同比增幅僅1.01%，為各產(chǎn)品增速墊底。從銷售渠道來(lái)看，歐派家居大宗業(yè)務(wù)前三季度營(yíng)收24.32億元，同比減少7.68%，為銷售渠道同比增速唯一負(fù)增長(zhǎng)。針對(duì)大宗業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)下滑，姚良松解釋稱，以往房地產(chǎn)的大宗業(yè)務(wù)都是往上拉業(yè)績(jī)大盤，如今往下拽。櫥柜與大宗業(yè)務(wù)也被歐派家居董事長(zhǎng)兼總裁姚良松，描述為上半年業(yè)績(jī)的兩個(gè)“窟窿”。

索菲亞：

大家居戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)

整裝渠道成主要亮點(diǎn)

在家居建材行業(yè)普遍受房地產(chǎn)行業(yè)緊縮的影響之下，索菲亞仍然保持著營(yíng)收正增長(zhǎng)，利潤(rùn)率也在本年度內(nèi)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步優(yōu)化。對(duì)此，索菲亞認(rèn)為應(yīng)該歸因于“多品牌、全品類、全渠道”的大家居戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)。整裝渠道繼續(xù)成為第三季度的主要亮點(diǎn)，多品牌整裝渠道營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)120.66%。

索菲亞前三季度利潤(rùn)表

根據(jù)索菲亞在財(cái)報(bào)中解釋，營(yíng)收規(guī)模增加主要是衣柜及其配套產(chǎn)品銷售持續(xù)增加。不過(guò)南都·灣財(cái)社記者注意到，該公司營(yíng)收擴(kuò)大但凈利潤(rùn)下滑，與其加速開(kāi)發(fā)市場(chǎng)有較大關(guān)系，其中營(yíng)業(yè)成本進(jìn)一步增加是較大特征。今年前三季度，該公司營(yíng)業(yè)成本為53.28億元，同比去年增13.42%，成本增幅大于營(yíng)收增幅。按照索菲亞方面解釋，主要是由于銷售收入增加以及原材料采購(gòu)成本增加，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)成本增加。

尚品宅配：

花較多精力降本增效和控費(fèi)

長(zhǎng)期持續(xù)去做，效果會(huì)慢慢呈現(xiàn)

在上半年，尚品宅配收入凈利雙降。到第三季度，尚品宅配的營(yíng)收依然同比負(fù)增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)59.92%。對(duì)此，尚品宅配接受南都·灣財(cái)社記者采訪時(shí)表示，今年公司花了比較多精力在降本增效和控費(fèi)上，這將會(huì)是一個(gè)長(zhǎng)期持續(xù)去做的事情，效果也會(huì)慢慢呈現(xiàn)，“今年第三季度的凈利潤(rùn)和綜合毛利率都是較去年同期向好的，而且今年前三個(gè)季度的凈利潤(rùn)是呈現(xiàn)逐個(gè)季度恢復(fù)向好的趨勢(shì)?！?

尚品宅配三季度及前三季度主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

對(duì)于疫情影響，尚品宅配接受媒體采訪時(shí)表示， 疫情不會(huì)消滅需求，但可能會(huì)影響觸達(dá)和完成這些需求?！俺俗鼋当驹鲂Ш涂刭M(fèi)這些確定性比較強(qiáng)的動(dòng)作外，在業(yè)務(wù)端也主動(dòng)做了很多調(diào)整。”尚品宅配相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近日已發(fā)布“隨心選”全屋定制套餐，開(kāi)創(chuàng)家居行業(yè)的全新套餐模式，“不限制品類、款式及數(shù)量，可實(shí)現(xiàn)全屋設(shè)計(jì)風(fēng)格的自由搭配?！眳^(qū)別于當(dāng)前市面上企業(yè)配好選好給到消費(fèi)者的“套餐”，該負(fù)責(zé)人表示，“隨心選”全屋定制套餐，打破了消費(fèi)者可選擇性非常小的這一弊端，在固定套餐與同等價(jià)格下，讓消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)**程度的個(gè)性化選擇，更具靈活性與可操作性。

好萊客：

木門、門窗等營(yíng)收同比下滑超40%

切割湖北千川后，大宗業(yè)務(wù)還是拖累營(yíng)收

相比歐派、索菲亞增收降利，好萊客今年前三季度則出現(xiàn)營(yíng)收同比下滑、利潤(rùn)同比增加62.83%的情況。尤其是第三季度，好萊客單季度利潤(rùn)更是同比增長(zhǎng)167.05%。對(duì)于上述凈利潤(rùn)的變化，好萊客表示，主要是報(bào)告期內(nèi)轉(zhuǎn)讓湖北千川股權(quán)，確認(rèn)投資收益所致。公告披露，湖北千川自2022年7月1日起不再納入公司合并報(bào)表范圍，好萊客（不含湖北千川上半年并表?yè)p益及回購(gòu)事項(xiàng)損益的影響）2022年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增加11.15%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)同比增加8.08%。

好萊客前三季度主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況

好萊客前三季度主營(yíng)業(yè)務(wù)分渠道情況

在營(yíng)收方面，好萊客今年前三季度營(yíng)收同比負(fù)增長(zhǎng)，占比超六成的整體衣柜業(yè)務(wù)營(yíng)收同比減少5.12%。另外，木門、成品配套、門窗業(yè)務(wù)營(yíng)收同比均出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中木門與門窗業(yè)務(wù)的營(yíng)收同比增幅分別達(dá)到-41.25%與-51.27%。渠道方面，大宗業(yè)務(wù)同樣拖累好萊客營(yíng)收，同比減少37.29%。2020年10月，好萊客斥資7億元購(gòu)入湖北千川51%股份，看中的正是后者與地產(chǎn)商們的合作，欲借其在大宗業(yè)務(wù)奮起直追。然而實(shí)際合作中，地產(chǎn)客戶帶來(lái)的債務(wù)問(wèn)題反而連累了好萊客業(yè)績(jī)。據(jù)好萊客披露，經(jīng)各方協(xié)商一致，湖北千川業(yè)績(jī)承諾方已于2022年7月回購(gòu)公司所持湖北千川51%股權(quán)，自2022年7月1日起湖北千川不再納入好萊客合并報(bào)表范圍。除此之外，為強(qiáng)化對(duì)大宗業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管控，好萊客還明確了以央企、國(guó)企為核心、優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)為輔的客戶結(jié)構(gòu)，夯實(shí)規(guī)模的基礎(chǔ)上，持續(xù)優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，降低合作風(fēng)險(xiǎn)。

皮阿諾：

聚焦央國(guó)企地產(chǎn)商

訂單總量戰(zhàn)略性下滑

皮阿諾前三季度出現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比下滑，而且速度分別為-25.55%、-34.23%。第三季度數(shù)據(jù)同樣不樂(lè)觀，但降幅有縮窄。第三季度單季度營(yíng)收4.06億元，同比增長(zhǎng)-14.16%，凈利潤(rùn)0.52億元，同比增長(zhǎng)-27.74%。前三季度凈利潤(rùn)下滑，皮阿諾解釋稱2022年疫情反復(fù)，市場(chǎng)需求放緩，同時(shí)公司在嚴(yán)控大宗工程業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下，聚焦央國(guó)企地產(chǎn)商，訂單總量戰(zhàn)略性下滑，收入減少導(dǎo)致利潤(rùn)的相應(yīng)減少，同時(shí)公司加強(qiáng)精益管理所致。

皮阿諾三季度及前三季度利潤(rùn)表情況

10月17日晚間，皮阿諾發(fā)布公告稱，公司實(shí)控人馬禮斌擬將其所持20%皮阿諾股份通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給保利系資本——珠海鴻祿企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)（簡(jiǎn)稱“珠海鴻祿”）。但次日皮阿諾開(kāi)盤跳水，一度觸及跌停，最終以15.26元/股的價(jià)格跌停收盤，跌幅為9.97%。作為早早登陸資本市場(chǎng)的定制家具大軍中的一員，皮阿諾有著風(fēng)光的上市史，但上市之后皮阿諾的發(fā)展相對(duì)較慢。目前其規(guī)模在9大上市定制家居企業(yè)中排行倒數(shù)第二。與此同時(shí)，皮阿諾還在今年遭遇了股東集中賣股套現(xiàn)，代言人翻車等風(fēng)波。華鑫證券表示，2022年中國(guó)定制家具市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)4730億元，皮阿諾目前市占率僅有0.4%，通過(guò)和保利系的深度綁定，有望為公司帶來(lái)大量訂單。

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