家具板塊夏日遇寒流 企業(yè)寄望以舊換新政策

    近日，在港交所上市的皇朝家私發(fā)布了年度中報(bào)預(yù)警，公告顯示，截至2012年6月30日止6個(gè)月的未經(jīng)審計(jì)綜合溢利將同比下降90%以上。公告發(fā)布當(dāng)天，皇朝家私股價(jià)暴跌10%。

    與皇朝家私相類似的是，內(nèi)地同屬家具板塊的中福實(shí)業(yè)在此前發(fā)布的半年度業(yè)績(jī)預(yù)告中也警示，其面臨著大幅虧損的窘境。預(yù)告顯示，該公司2012年預(yù)計(jì)虧損的幅度在-219%到-247%之間。

    事實(shí)上，家具行業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)困境早在一季度就有所預(yù)兆。據(jù)新金融記者統(tǒng)計(jì)，在滬深兩市數(shù)家公布一季報(bào)的家具企業(yè)中，除宜華木業(yè)和浙江永強(qiáng)盈利2.71%和8.04%外，其余公司今年1至3月的凈利潤(rùn)全部同比下滑。
   
    究其原因，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩以及房地產(chǎn)持續(xù)調(diào)控成為主因，此外木材市場(chǎng)價(jià)格上揚(yáng)，海外市場(chǎng)萎靡以及賣場(chǎng)租金過高亦是造成家具板塊利潤(rùn)下滑的主要“推手”。

    家具行業(yè)“寒冬”

    滬深上市公司中，中福實(shí)業(yè)預(yù)計(jì)2012年上半年的凈利潤(rùn)為-1700萬(wàn)元至-2100萬(wàn)元，而上年同期則為1433.40萬(wàn)元。在半年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)中，中福實(shí)業(yè)表示木材市場(chǎng)供應(yīng)短缺導(dǎo)致業(yè)績(jī)大幅下滑。
   
    該公司半年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)稱，受上半年持續(xù)降雨天氣影響，林業(yè)子公司林木采伐后難以運(yùn)輸至山下銷售，營(yíng)業(yè)收入減少，同時(shí)因受限伐政策及雨水天氣影響市場(chǎng)木材供應(yīng)短缺，使得中纖板生產(chǎn)木質(zhì)原料供應(yīng)嚴(yán)重不足，導(dǎo)致原材料收購(gòu)價(jià)格高漲，部分木業(yè)子公司因此停產(chǎn)，營(yíng)業(yè)收入減少。

    同樣屬于家具行業(yè)的海鷗衛(wèi)浴在半年報(bào)的表格統(tǒng)計(jì)中披露，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入80305.54萬(wàn)元，比上年同期73459.22萬(wàn)元增加 9.32%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)991.87萬(wàn)元，比上年同期1872.35萬(wàn)元下降47.03%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1405.91萬(wàn)元，相比于上年同期的2058.14萬(wàn)元降低了31.69%。

    該公司中報(bào)認(rèn)為，在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程緩慢、歐元主權(quán)債務(wù)危機(jī)持續(xù)等大背景下，作為出口型制造企業(yè)中的一員，造成報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)下降的主要原因有人工成本上升、研發(fā)支出上升以及人民幣對(duì)美元貶值造成的匯率大幅波動(dòng)等。公司將降低成本、提升生產(chǎn)效率，**限度減輕外部的不利影響。

    “家具行業(yè)正在經(jīng)歷2008年以來最惡劣的寒冬”，廣發(fā)證券分析師李音臨對(duì)記者表示，“我國(guó)家具的50%到60%都依賴出口，今年上半年出口不好，轉(zhuǎn)到內(nèi)銷又遭遇房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響，家具行業(yè)利潤(rùn)下滑并不奇怪?！?/P>

    另一位不愿具名的分析師則指出，相對(duì)于出口的批量化，內(nèi)銷是多樣化和競(jìng)爭(zhēng)激烈的。除此之外，今年我國(guó)木材市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，使家具行業(yè)的成本上升，也對(duì)銷售存有一定影響。該人士稱，受全球保護(hù)生態(tài)環(huán)境，出臺(tái)限伐政策的影響，木材產(chǎn)量銳減;近些年氣候的異常變化也使木材總體的砍伐量有所下降，中福實(shí)業(yè)半年盈利預(yù)虧就是例證之一;再者，中國(guó)的傳統(tǒng)木材進(jìn)口地東南亞地區(qū)受2004年海嘯的影響并未完全消退，木材出口量依然差強(qiáng)人意，對(duì)我國(guó)進(jìn)口木材的價(jià)格影響較大。

    除去房地產(chǎn)調(diào)控和木材價(jià)格上漲，一位家具公司的總經(jīng)理透露，相對(duì)于以上兩點(diǎn)，銷售成本提高是壓垮他們的最后一根稻草。

    “房地產(chǎn)限購(gòu)、木材價(jià)格上漲等大環(huán)境因素對(duì)銷售有一定的影響，但真正讓我們?nèi)兆与y過的是銷售成本的提高，”這位總經(jīng)理表示，“銷售成本主要體現(xiàn)在賣場(chǎng)租金上，現(xiàn)在生意不好做，比去年下滑了六成以上，但是月租卻從以前的150元/平方米漲到現(xiàn)在的280元/平方米，利潤(rùn)空間太小，我們已經(jīng)在考慮是否撤出了?！?/P>

    家具“自救”新路

    針對(duì)家具行業(yè)上半年的萎靡態(tài)勢(shì)，華泰證券研報(bào)指出，6月份家具出口銷量的復(fù)蘇屬于重大利好，今年6月家具出口增速恢復(fù)到歷史平均水平以上。分析人士表示，基于國(guó)內(nèi)家具50%以上都是出口銷售，出口增速恢復(fù)會(huì)帶來家具行業(yè)利潤(rùn)的回升。

    內(nèi)銷方面，李音臨認(rèn)為我國(guó)的房地產(chǎn)調(diào)控政策到目前為止已有松動(dòng)的跡象，加之現(xiàn)在中國(guó)的城市化尚未完成，對(duì)住房有一定剛需，所以未來家具行業(yè)的發(fā)展存在回暖可能。

    根據(jù)7月26日中國(guó)指數(shù)研究院發(fā)布的報(bào)告，今年7月前三周，10個(gè)代表城市房地產(chǎn)成交量為650萬(wàn)平方米。與2011年同比來看，7月前三周大幅增長(zhǎng)63%，與2010年和2008年同期比較增幅也在90%左右，雖比2009年同期的歷史高位仍下降24%，但作為傳統(tǒng)淡季，成交量仍舊突出。

    李音臨稱，7月前三周，隨著首套房貸款政策松動(dòng)、降息等政策環(huán)境的改善，一、二線城市房地產(chǎn)成交量回升，但與此同時(shí)國(guó)務(wù)院督查16省市房地產(chǎn)調(diào)控情況，樓市調(diào)控進(jìn)入敏感期，地產(chǎn)政策的左右搖擺不利于家具市場(chǎng)短期復(fù)蘇。從趨勢(shì)上看，目前家具行業(yè)最壞的時(shí)期已過，板塊靜待合適的投資時(shí)機(jī)。

    此外，近日商務(wù)部表示要明確推廣家具“以舊換新”政策被寄予厚望。

    廣發(fā)證券的研究報(bào)告顯示，隨著房地產(chǎn)商的降價(jià)促銷活動(dòng)火熱開展，各地家具賣場(chǎng)積極開展各類促銷活動(dòng)，爭(zhēng)奪客源。商務(wù)部推行的“以舊換新”政策、保障房的加速建設(shè)也將為家具行業(yè)帶來大量的內(nèi)需。

    該研報(bào)稱，就目前的行業(yè)動(dòng)態(tài)來看，政府對(duì)推動(dòng)政策實(shí)施已給予足夠的支持，在具體實(shí)施的問題上也有更細(xì)致和深入的指導(dǎo)。作為家具行業(yè)**的主體性機(jī)會(huì)，一旦以舊換新政策順利實(shí)施，大量剛性內(nèi)需將有望得到釋放，為今年下半年的家具行業(yè)帶來利好，催生業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。

    對(duì)此，分析人士稱“以舊換新”政策目前正在北京試點(diǎn)，如果能夠推而廣之，會(huì)對(duì)家具行業(yè)整體業(yè)績(jī)的回暖產(chǎn)生一定作用。

    “除去利好政策，改善家居環(huán)境的剛性需求是不受房地產(chǎn)調(diào)控影響的，此外二、三線城市受樓市的影響也相對(duì)較小，家具行業(yè)完全可以將銷售中心轉(zhuǎn)移到二、三線城市。”李音臨對(duì)記者表示。

    事實(shí)上，很多家具品牌已經(jīng)在緊鑼密鼓的敲定新戰(zhàn)略了。

    對(duì)此，某家具品牌的負(fù)責(zé)人表示：萬(wàn)科半年的時(shí)間凈增長(zhǎng)了600個(gè)億，它的收益是哪來的呢?主要來自于三線甚至四線城市，家具行業(yè)發(fā)展的出路和未來就在這里。

    令人欣慰的是，截至上周五，滬深兩市13只涉及家具業(yè)務(wù)的股票中有10只跑贏了大盤，這為寒冬中的家具板塊帶來了一絲暖意。冬天即將過去，春天還會(huì)遠(yuǎn)嗎？

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