多項指標(biāo)增速放緩，我樂家居董事長繆妍緹：2024年擴張重心仍是經(jīng)銷門店

“2024年擴張重心仍是經(jīng)銷門店?！蔽覙芳揖?603326)董事長繆妍緹回答記者提問時表示。

5月18日，我樂家居（SH603326，股價8.12元，市值26.26億元）召開2023年度暨2024年第 一季度業(yè)績說明會。

年報顯示，2023年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.11億元，較上年同期增長2.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.57億元，較上年同期增長12.5%。但縱向看，我樂家居2023年規(guī)模擴張明顯降速，營收及歸母凈利等多項指標(biāo)增速明顯放緩。

管理層透露，2024年仍然以打造零售端業(yè)務(wù)能力為重點，在產(chǎn)品力、品牌力、渠道能力建設(shè)方面持續(xù)精耕細作，不斷發(fā)掘、實現(xiàn)空白城市開店和擴品類、擴店效的增長潛力。

直營門店規(guī)模收縮

2020年末，我樂家居實體門店總數(shù)為1302家，較2019年新增95家，增幅近8%。到2022年末，門店數(shù)量沖上1657家，但整體經(jīng)濟環(huán)境和房地產(chǎn)行業(yè)的變化始料未及，截至2023年末，我樂家居總門店數(shù)量1679家，增加了22家。

從門店構(gòu)成上看，截至2023年末，我樂家居經(jīng)銷門店數(shù)量為1624家，經(jīng)過優(yōu)化后凈增加42家；而直營門店則從原先的65家減少至55家，收縮意圖明顯。

繆妍緹回復(fù)每經(jīng)記者稱：“2024年擴張重心仍是經(jīng)銷門店?！?

我樂家居這一戰(zhàn)略意圖或許源于經(jīng)銷門店持續(xù)上升的盈利水平。目前，我樂家居毛利率**板塊是直營門店，毛利率高達66.1%，經(jīng)銷門店毛利率與之相差近20個百分點，為46.94%。

但從毛利率變動趨勢看，2023年，直營門店營收與成本分別下降11.43個百分點和11.89個百分點，毛利率同比基本持平；而經(jīng)銷門店毛利率上升4.68個百分點。

2022年年報也顯示，我樂家居經(jīng)銷門店毛利率為42.26%，同比增加4.15個百分點，但直營門店毛利率減少了2.82個百分點。

當(dāng)下市場，開源與節(jié)流同樣重要，未來如何改善營業(yè)收入，成為我樂家居的重要課題。

對于具體規(guī)劃，我樂家居透露，將與紅星美凱龍(601828)、居然之家、弘陽家居、月星家居等進行戰(zhàn)略合作，助力經(jīng)銷商在品牌推廣門店管理、客戶服務(wù)等方面獲得更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，共享其在大數(shù)據(jù)、整合營銷、精準(zhǔn)人流、聯(lián)單惠價、聯(lián)動服務(wù)等方面的優(yōu)勢資源，有助于銷售渠道整體升級，從用戶端和經(jīng)銷商端兩方面雙向挖掘新增長點。

對于2024年的開店計劃，繆妍緹表示，公司將重點發(fā)掘、實現(xiàn)空白城市開店和擴品類、擴店效的增長潛力，在開店方面加大招商資源配置，聚焦空白城市的拓展，同時對現(xiàn)有存量店面進行優(yōu)化及汰換；直營門店繼續(xù)深耕南京、上海、杭州、無錫、濟南市場。

管理層也在業(yè)績會上提出，城市拓展層面，計劃在核心城市發(fā)展小區(qū)渠道、重點城市探索家裝渠道并深耕零售層面；大宗業(yè)務(wù)繼續(xù)以降應(yīng)收、擴規(guī)模、提毛利為重心。

2024年快速布局整裝賽道

記者注意到，2021年-2023年，我樂家居全屋定制收入分別是9.73億元、11.24億元和11.87億元，上升趨勢明顯。與之對應(yīng)，全屋定制毛利率也從2021年末的46.2%、2022年的48.65%，上升到2023年的52.04%。

全屋定制業(yè)務(wù)的增長趨勢背后，是消費者對個性化體驗需求的增長。我樂家居認(rèn)為，這推動行業(yè)形成了一個共識——整合和優(yōu)化存量渠道，提升經(jīng)營質(zhì)量，并構(gòu)建一個更加完善的整裝渠道布局。基于此，2023年我樂家居成立整裝事業(yè)部，推出適合家裝渠道的門墻柜軟一體的整家定制專屬產(chǎn)品，推進與重點裝企合作，為后續(xù)整裝渠道發(fā)展夯實基礎(chǔ)。

中國裝飾工程聯(lián)盟《2024年度家裝行業(yè)趨勢報告》顯示，整家模式目前仍然處在比較早期的發(fā)展階段，而當(dāng)下及未來一個階段持續(xù)發(fā)力整家市場成為基本的行業(yè)共識。

但不可回避的是，這一細分賽道正進入新的發(fā)展周期，成品企業(yè)與定制企業(yè)也相互爭搶對方的市場陣營，價格戰(zhàn)成為常態(tài)。

“公司整裝業(yè)務(wù)以探索中高端定位的整裝需求為切入點，不卷于流量品牌，突出產(chǎn)品原創(chuàng)設(shè)計，門墻柜花色通用，實現(xiàn)廚衣門墻軟一體化自產(chǎn)交付。”繆妍緹如此回應(yīng)每經(jīng)記者。

而與同類型公司相比，我樂家居17.11億元的營業(yè)收入距離行業(yè)均值33.51億元和中位線21.26億元仍有一定距離，凈利潤雖然超過行業(yè)中位線1.08億元，但與幾家頭部家居企業(yè)，特別是整家賽道上的優(yōu)秀選手歐派家居(603833)、顧家家居(603816)等相比，仍然有相當(dāng)長的路要走。

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